Medical Debt Can Be Debilitating, Bankruptcy May Offer Relief

Medical Debt Can Be Debilitating, Bankruptcy May Offer Relief

Written by  in category 
January 1, 2013

Medical costs are one of the main factors contributing to the need for bankruptcy relief in the United States. In fact, according to a study by researchers with Harvard Law School, medical debt accounts for over 62 percent of all bankruptcies.

The researchers surveyed over 2,000 individuals who filed for bankruptcy in 2007. Filers accumulated the debt either due to unaffordable medical bills or a loss of income due to an inability to work because of a disease or disability. Common medical causes for debt included multiple sclerosis, diabetes, injuries, stroke and heart disease.

The study also found most filers were middle aged, middle class, college educated adults. In addition, three quarters of these individuals had health insurance at the time the debt accumulated.

Tips to avoid medical debt

A strong health insurance plan can help provide a buffer against debilitating medical debt. Those in the study who had insurance but still needed to file for bankruptcy often had an inadequate level of coverage. This can be avoided by researching health insurance plans and choosing one that best suits your medical needs. It is also wise to choose a plan with National Committee for Quality Assurance accreditation.

Once the right plan is in place, follow the rules. Insurance companies often provide full coverage to in-network providers. Review the plan before scheduling appointments to make sure the provider you choose to see is fully covered.

If medical bills still become unmanageable, contact the provider and attempt to negotiate the amount owed. They may be willing to set up a payment plan or even reduce the bill.

Finding relief through bankruptcy

Even after these precautions are taken, medical debt can become debilitating. In these instances, bankruptcy may offer a needed fresh start. Bankruptcy laws are designed to protect people that can no longer manage their bills, either by liquidating assets to pay debts or developing a more manageable payment plan with creditors.

There are two main types of bankruptcy used by individuals who need help managing their debts: chapter 7 and chapter 13.

A chapter 7 bankruptcy petition liquidates all of the filer’s assets in order to pay off the debt. In situations where the debt is based in medical bills, the debt is discharged.

A chapter 13 petition creates a repayment plan that spans three to five years. The debt is categorized and paid in order of importance. Typically, medical debt falls low in the order of importance, similar to credit card bills, while child support payments and home mortgages are some of the first debts repaid. Debts that are not paid off upon completion of the court approved repayment plan are generally discharged.

Determining if bankruptcy is the right step for your financial future is difficult. Contact an experienced bankruptcy attorney to discuss your situation and better ensure your legal rights are protected.

394 Responses

  1. When someone writes an paragraph he/she keeps
    the idea of a user in his/her brain that how a user can be aware of it.

    So that’s why this article is outstdanding.
    Thanks!

  2. UFABET says:

    Today, I went to the beach with my children. I found a sea shell and gave it
    to my 4 year old daughter and said “You can hear the ocean if you put this to your ear.” She put the shell to her ear
    and screamed. There was a hermit crab inside and it pinched her ear.
    She never wants to go back! LoL I know this is totally off topic but I had to tell someone!

  3. sony page says:

    I lіke іt when people get togethеr and share thoughts. Grеat website, keep it սⲣ!

    Loоk іnto my web рage: sony page

  4. Excellent web site you have here.. It’s difficult to find
    quality writing like yours these days. I truly appreciate individuals like you!

    Take care!!

  5. Hi, I think your site might be having browser compatibility issues.
    When I look at your blog in Firefox, it looks fine
    but when opening in Internet Explorer, it has some overlapping.
    I just wanted to give you a quick heads up! Other then that, great blog!

  6. Hi I am so delighted I found your site, I really found
    you by accident, while I was browsing on Yahoo for something else, Anyhow I am here now
    and would just like to say cheers for a remarkable post and a all round exciting blog
    (I also love the theme/design), I don’t have time to look over it all at the minute but I have saved it and also
    added your RSS feeds, so when I have time I will be back to
    read a great deal more, Please do keep up the fantastic work.

  7. I’m curious to find out what blog system you are working with?
    I’m experiencing some small security problems with
    my latest website and I would like to find something more safe.
    Do you have any recommendations?

  8. PG SLOT ยอดเยี่ยม เกม ออนไลน์ สล็อต บนโทรศัพท์มือถือ แบบใหม่ล่าสุด
    ของโลก ด้วยความพิเศษของ พีจี สล็อต ที่มีรูปแบบของการเล่นที่ง่าย แบบเกมแบบใหม่ ไม่มีเบื่อ
    ไม่ซ้ำจากจำเจ ในแบบการเล่นเดิมๆอีกต่อไป เป็นเกม สล็อต ที่ แจ๊คเพียงพอต แตกบ่อยที่สุด ได้โบนัส อย่างรวดเร็ว เพียงแค่ 5 นาที ก็สามารถแปลงท่าน เป็นเศรษฐีคนใหม่พร้อมที่จะรวย ไปกับ PGSLOT
    หรือยัง? ถ้าหากพร้อมแล้ว
    ปุ่มลงทะเบียนสมัครสมาชิกข้างล่าง สมัครเล่นได้เลย ในช่วงเวลานี้ แล้วก็รับโบนัส สมัครใหม่ ไปด้วยเลย สมาชิกเก่า ก็มีโปรวันแล้ววันเล่า รับได้ทุกวี่วันเลย

    ทั้งผองนี้เป็นความพิเศษใหม่ ของเกมออนไลน์ ในลักษณะของการเล่นแบบใหม่ ที่เล่นแล้ว ได้เงินจริง เล่นแล้ว มั่งมีในทันทีทันใด สมัครสมาชิกใหม่ เริ่มต้นที่เพียงแต่ 100 บาท เท่านั้น ก็สามารถ สนุกกับเกมต่างๆที่มีให้เลือกเล่นอย่างจุใจ ได้ไม่ยากกับเราแล้ว อย่าคลาดโอกาส ที่จะเล่นเกมบันเทิงใจๆของเรา แล้วยังได้ช่องลุ้นรางวัล แจ๊คพ็อต ใหญ่
    ไปกันเลย

    เกมสล็อต ออนไลน์ นั้นมีหลายต้นแบบ และก็หากถามหาเหตุผลที่ว่าเพราะเหตุไรจำต้อง PG SLOT ทั้งที่ สล็อต ในโลกนี้มีมาก แต่ว่าพวกเราอยากชี้แนะ ให้แก่คุณทดลองเล่นสักครั้ง เพราะนี่เป็น
    เกมสล็อตสมาชิกใหม่ยอดนิยมอีกทั้งใน รวมทั้งต่างชาติ เป็นเกมเสี่ยงดวงอีกต้นแบบหนึ่ง
    ที่ได้กำลังเป็นที่นิยมไปทั่วทั้งโลก
    แล้วก็ทาง PGSLOT กระทำอัพเดตรูปแบบเกมตลอดเวลา
    เพื่อให้มีความทันสมัยมากยิ่งขึ้น เล่นสล็อตแล้วได้เงินจริง หารายได้ออนไลน์แบบง่ายๆลุ้นรับโบนัสแล้วก็เงินรางวัลก้อนโตเหมาะ พีจีสล็อต

  9. WOW just what I was looking for. Came here by searching for vista inspirat

  10. Hot-Sex-Tube says:

    Your way of telling everything in this paragraph is in fact good, all can simply know it, Thanks a
    lot.

    Also visit my web page; Hot-Sex-Tube